7月15日，创业板“股王”迈瑞医疗再度飙涨逼近涨停，市值也一度超越4360亿元。这背后是今年上半年公司“中考”业绩预告高增长的支撑：营收98.47-106.67亿元，同比增长20%-30%；净利润32.69-35.06亿元，同比增长38%-48%。
除了业绩大增，迈瑞医疗还发布一则减持公告，股东Ever Union（H.K.）Limited拟减持不超0.53%，减持理由是偿还贷款。根据7月14日收盘价，减持金额不超过21亿元。但，似乎这则减持被市场快速的平滑过去。
事实上，全球新冠疫情的蔓延，正在持续催化了医疗器械产业的快速发展和重构产业新格局。这一轮疫情，既全面打开医疗器械国产化替代空间，甚至在全球告急下也打开中国中高端医疗制造的全面出口之路，更推升国产医疗器械品牌进一步走向国际舞台——并纳入与国际大品牌竞争序列。
迈瑞医疗就是这一医疗器械新格局下的最大受益者之一，股价从春节前的低点至今一度累计飙涨逾100%，市值增加逾2000亿元。也正是在业绩高增长、国产替代空间打开、国际化业务上台阶以及牛市行情下的机构追捧大背景下，迈瑞医疗原始股东们小幅减持被市场快速平滑，甚至进一步打开了机构的配置空间。
迈瑞中考答卷：业绩增长再提速
2020年上半年，迈瑞医疗给投资者交上一份非常优秀的业绩预告——继续高增长。数据上，营收增幅在20%-30%以上，而2019年的营收增速还仅在20.55%。这已经是迈瑞医疗连续8个财报季增速在20%以上，对于年营收160亿体量的公司，迈瑞医疗的业绩表现无异于“大象起舞”。
同时，其盈利能力更是大幅增强，净利润增速在38%-48%之间，延续了一季报的优异表现。而这一数据2019年的利润增速仅为26.74%。更值得注意的是，非经常性损益影响金额仅为8700万元，扣非净利润增长率在37%-47%。这意味着，迈瑞医疗的盈利成色十足。
上半年的业绩预告表示，随着全球新冠疫情的爆发，迈瑞医疗生命信息与支持产线的监护仪、呼吸机、输注泵和医学影像产线的便携彩超、移动DR（床旁摄片机）的需求量大幅增长，其中对生命信息与支持产线的拉动作用尤为显著。
同时，二季度开始，迈瑞医疗向海外市场出口新冠抗体试剂，弥补了疫情对体外诊断产线造成的部分影响。
当然，迈瑞医疗能在疫情中产品需求大增，既反映了公司的社会责任感，在抗疫过程中深度参与，也从侧面说明了公司过硬的技术和供应链实力。
早在1月疫情初起时，迈瑞医疗就已经安排了200多名工程师，对湖北全省超过2万台设备进行巡查，同时也做好应急调配物资的工作。
和国内的情况类似，国际疫情带来了对呼吸机、监护仪、输注泵、便携超声等产品的需求上涨，其中对呼吸机的需求量爆发，从1月底至5月中旬，迈瑞医疗已发货超过20万台设备，其中发往海外的就超过10万台。
从疫情开始以来，迈瑞医疗呼吸机订单“多到接不过来”。为满足抗疫的需求，公司的有创呼吸机的产量提升5倍以上，月产量超过4000台。需要注意的是，呼吸机仅为整体业务收入的3%，这意味着公司业绩的增长，不单单因为呼吸机的需求大增，而是源于产线丰富，区域均衡。
国产替代：业绩增长预期打开
对于迈瑞医疗，疫情带来业绩增长只是一方面，更大的意义在于，疫后国产替代空间大幅打开，将加速本土品牌的国际化输出，并直面国际巨头的挑战。对于注重技术创新的迈瑞医疗，这意味着巨大的增长空间，二级市场上，也打开了其持续作为“白马蓝筹”的想象空间。
3月份以来，国内疫情大大缓解，但防疫抗疫的力度并没有放松。未雨绸缪，各地医疗机构针对防控疫情二次爆发、增加战略储备、加强发热门诊、急重症、传染病等科室建设的相关采购。
政府工作报告也表示，今年将发行1万亿元抗疫特别国债，以应对新冠疫情影响。有专家解读，加强公共卫生体系建设，疫情防控常态化将是未来一段时间的重点工作，各项与防疫有关的支出会增加。
这对于医疗器械行业，意味着国产替代空间的大幅打开。国产品牌在拥有核心技术、与进口设备临床效果一致的情况下，将拥有更多同台竞争的机会，推进公平、公正、透明的采购流程，让高品质、高性能的国产设备真正进入各大医院，促进进口替代再加速。
对于迈瑞医疗，其董事长李西廷曾言，疫情期间全国医疗系统的精锐之师齐聚武汉，各大医院的专家们在使用过迈瑞的监护仪、呼吸机、输注泵、移动 DR 等设备之后，对于国产品牌有了更深刻的认识，迈瑞的产品性能已经不输于进口品牌，甚至在信息化、智能化等产品创新领域更胜一筹。
在半年报业绩预告中，迈瑞医疗也表示，经过此轮疫情的考验，公司在国内和国际市场的品牌影响力和认知度得到了极大的提升，实现了众多高端市场的客户群突破，给公司未来的增长带来了更多的机会。
国内医疗器械市场，国产化率偏低的特点，也为迈瑞医疗提供了增长空间。数据显示，中国医疗器械的中高端产品中，CT机、超声波仪器、体外诊断检测仪器和试剂、磁共振设备、心电图机等设备的进口比例高达80%-90%。高端医疗器械产品市场中，70%由外资品牌占领。
不只是国内的进口替代趋势在加速，全球医疗需求大爆发下的中国制造替代也在加速。
截至7月20日16点，海外累计确诊1458万例，防疫形式依旧严峻。今年4月，海外医疗设备需求集中爆发，口罩、检测试剂、呼吸机、监护仪等相继告急。借助这个窗口期，迈瑞医疗把握住了扩大海外市场的契机。
当时，迈瑞医疗陆续收到包括亚太、美洲、欧洲、中东等地区的政府统一采购订单，包括监护仪和呼吸机等产品。常规情况下，进入欧美市场，迈瑞医疗要花几年时间推广产品、建立联系、说服客户使用，疫情促使这一进度得以显著加快。
不仅如此，由于采购体量大，迈瑞医疗的产品可以一次性在更多医院装机，依靠海外高度本地化的运营团队，提供装机到维修的一揽子服务，不断提高公司产品的美誉度和影响力。
作为行业龙头，迈瑞医疗产品的国际化输出，是公司的既定战略：对标国际医疗器械行业巨头，深入推进全球化平台发展。李西廷也曾说：中国同样需要能与“GpS”等巨头比肩抗衡的伟大企业，迈瑞医疗将以此为目标前进。
对此，迈瑞医疗一直在持续深耕与布局。近年来，迈瑞医疗的一大增长动力，就是高端客户群突破和进口替代带来的。比如，公司产品在郑州大学第一附属医院核心科室的升级建设计划中，成功替代进口品牌成为血球解决方案的唯一供应商。
在北美，迈瑞医疗凭借超声Resona系列优异的图像性能打败众多国际顶级竞争对手，成功进入了美国十佳儿童医院“辛辛那提儿童医院医学中心”。公司表示，未来仍将持续加大研发投入力度，高端客户群突破和进口替代将继续成为公司未来重要的增长源泉。
解禁逻辑下的减持：被业绩增长平滑
市场短期是一台投票机，但长期是一台称重机。
在投资者社区，迈瑞医疗被称为“A股价值投资的典范”。从股价走势上，迈瑞医疗没有辜负“典范”两个字。2018年10月上市发行价为48.8元，一路上涨至近期高点的358.98元，涨幅高达635%，市值如今高达4100亿元。
在业绩大增与未来增长预期下，减持冲击被大幅平滑。牛市行情，市场热度攀升，小幅减持很容易被消化。根据公告，减持的股东Ever Union（H.K.）Limited持股5.29%，减持的0.53%只是一小部分，且减持原因明确：偿还银行贷款。
这与原因笼统的“资金需求”，然后清仓减持有着本质的不同，且原始股东小幅减持合情合理，上市之后的部分套现也是应有之义。从减持金额上，640万股对应的金额不超过21亿元，相比迈瑞医疗如今每天20、30亿的成交量来看，数额并不高。
从股价走势上，迈瑞医疗也并没有受到多大影响。7月15日更是一度逼近涨停来面对，可以看出机构对于迈瑞医疗的热衷程度。客观而言，未来不断创出募集记录的新基金，如迈瑞医疗这般创业板“股王”级别的成长蓝筹个股，是必须进行配置的标的。
这样的场面，很容易让投资者想起迈瑞医疗去年10月16日680亿解禁盘下的逆袭神话。一直以来，解禁被视为股价毒药，同时也是牛股的检验机。
去年解禁之时，经过一年的上涨迈瑞股价已经“高达”178元，市值约2164亿元。但在解禁当日大幅放量近37亿资金被机构扫货之后，迈瑞医疗逆势收出小阳线，次日又以31.66亿成交大幅收涨4.15%，成功收复失地。解禁后9个月，迈瑞医疗从178元一度上涨到358.98元，增幅100%，市值增加逾2000亿元。
迈瑞医疗巨量解禁盘逆袭，源于两大因素，一是医疗器械领域研发能力超强，二是兼具科技成长的底色，属于大资金喜欢的长线投资品种。典型的例子是香港中央结算公司的不断增持。
2019年一季度至今，香港中央结算公司持股数从592万股增加到如今的4700万股。香港中央结算公司是最大的北上资金，北上资金又被称为“聪明钱”，被不少投资者视为指点股市迷津的风向标。
今年一季度，全国社保基金又成为迈瑞医疗新进前十大流通股东。机构资金跑步进场，也在加速影响更多机构筹码进行配置。
“买股票就是买好公司”，在互动投资社区尺度App上迈瑞医疗投资者这句话很有深意，也是朴素的投资逻辑。股票的涨跌，与市场行情关联，更与上市公司本身的质地、业绩与成长性密切相关。
网友：傅萨栅:擅长虚化，这几乎是本能。网友：王墅岖:都会尽量弥补自身弱点。
网友：韩爹韫:你分身众多，多试些次数，也能有机会看到那些神秘眼睛的。
网友：阎尺帆:面对如此英豪，如此了不起的人物，他也是心中敬重佩服。
网友：田涣:那么你应该也知晓，大蛇丸之所以会找你过去，其实是对你的双眼抱着另外的期待，这个事情你知道了吗？”
|
|
- 上一篇：宇宙中的一切都提前设定好了？爱因斯坦晚年
- 下一篇：返回列表
